נושא שני המושבים: חדשנות עם נגזרות חשמל כדי להקל על השינוי במבנה האנרגיה ולהבטיח את יציבות שוק החשמל

בשנת 2025, הקיבולת המותקנת המצטברת של סין של אנרגיית פוטו-וולטאית (PV) ואנרגיית רוח עלתה לראשונה על זו של אנרגיית אנרגיה תרמית, והגיעה ל-1.84 מיליארד קילוואט. דבר זה הפך את אנרגיית ה-PV ואנרגיית הרוח לעמוד התווך המוחלט של צמיחת החשמל של סין, המהווים 47.3% מסך הקיבולת המותקנת וכמעט מחצית מסך הקיבולת המותקנת העולמית של אנרגיית פוטו-וולטאית ואנרגיית רוח. בכך, סין הקימה את מערכת האנרגיה המתחדשת הגדולה והצומחת ביותר בעולם. שינוי מבני זה הניח בסיס אנרגטי איתן להשגת יעדי "פחמן כפול" בזמן. עם זאת, עקב הסתעפות הטבעית והתנודתיות של תפוקת האנרגיה המתחדשת, יחד עם ההתאמה הדינמית של דפוסי היצע וביקוש החשמל, הסיכון לתנודות במחירי החשמל הוגבר משמעותית, והפך לצוואר בקבוק בולט המגביל את פעילותו היציבה של שוק החשמל. השנה, הקונגרס העממי הלאומי ועידת הייעוץ הפוליטי של העם הסיני הציגו הצעות רלוונטיות להאצת פיתוח שוק נגזרות החשמל.

הנציגים הצהירו כי הפרקטיקה הראתה כי לא ניתן להפריד בין העמקת רפורמת שיווק החשמל לבין התמיכה השיתופית בשוק הנגזרים. בתהליך שיווק החשמל באירופה ובארצות הברית, הם נתקלו גם בדילמה של תנודות דרסטיות במחירי החשמל הנגרמות עקב עליית האנרגיה החדשה. יישום מקיף של מכשירים נגזרים הפך לדרך המרכזית לפתרון בעיה זו. ברפורמת שיווק החשמל בשנת 2001, החליפה בריטניה את מנגנון מאגר החשמל המסורתי במודל "חוזה דו-צדדי + שוק מאוזן" על ידי הכנסת מכשירים נגזרים כגון חוזים עתידיים ואופציות, מה ששיפר משמעותית את יציבות פעילות השוק. בשנים האחרונות, נפח המסחר של נגזרי חשמל בשווקים בוגרים באירופה ובארצות הברית נותר ברמה של טריליון דולר לאורך כל השנה. נפח המסחר של נגזרי חשמל באירופה הגיע פי 9-10 משוק הספוט, ובארצות הברית הוא הגיע פי 15-20. יותר מ-90% מסחר החשמל מכוסה על ידי חוזים פיננסיים כגון חוזים עתידיים, מה שמייצר ביעילות את תנודות המחירים בשוק הספוט. הפרקטיקה הבינלאומית אישרה באופן מלא כי שוק נגזרי חשמל בוגר הוא חיוני לגידור סיכוני מחירים, להבטחת פעילות יציבה של גופי שוק ולשמירה על פעילות תקינה של שוק החשמל. נציגי שני המושבים סבורים כי בהשוואה לשווקים בוגרים באירופה ובארצות הברית, שוק נגזרי החשמל של סין עדיין נמצא בשלב הגילוי הראשוני שלו. תהליך הפיתוח אינו תואם את קצב רפורמת שיווק החשמל ואת הדרישה לשינוי מבנה האנרגיה. ישנם בעיקר שלושה חסרונות בולטים:

בעיה אחת היא מערכת המגוון המיושנת.

היעדר חוזים עתידיים על חשמל, כלי גידור סטנדרטי מרכזי, והיעדר מוצרים ייעודיים המכסים סיכונים ספציפיים כגון תנודות בתפוקת אנרגיה חדשה, הפרשי מחירים בשפל השוק והשפעות מזג אוויר קיצוני.

שנית, חסמי סחר חוצי אזורים בולטים.

כללי שוק החשמל בין המחוזות (כולל אזורים אוטונומיים ורשויות מקומיות) אינם אחידים, מנגנוני החשבונאות אינם תואמים, וישנם הבדלים משמעותיים במדיניות תמחור ההולכה. התערבות מנהלית ופרוטקציוניזם מקומי מתרחשים מעת לעת, מה שמקשה על השגת הקצאה אופטימלית של משאבי חשמל בין המחוזות באמצעות שוק הנגזרים.

שלישית, יש לשפר את מנגנון תיאום המדיניות ואת מנגנון הרגולציה.

היעדר מנגנון מתואם ומקושר בין רגולציה בתחום האנרגיה והפיננסית, יחד עם ההתאמה הגרועה בין כללי האספקה ​​והסליקה של מסחר בנגזרים לבין שוק החשמל הספוט, כמו גם סף ההשתתפות הגבוה וחששות רבים מסיכון עבור גופי שוק, הובילו להיסוס וחוסר יכולת להשתמש בנגזרים, ובכך הגבילו את המימוש האפקטיבי של תפקידי הליבה של השוק.

נכון לעכשיו, תנודות במחירי החשמל השפיעו באופן משמעותי על ההתפתחות התפעולית של גופים במעלה ובמורד שרשרת תעשיית החשמל. עקב תנודות בתפוקה, מפעלי ייצור חשמל חדשים חוו חורגים ממחירי החשמל ברשת מהציפיות, כאשר תפוקות חלק מהפרויקטים יורדות מתחת לקו האזהרה, מה שמשפיע על ההתלהבות מהשקעות בפרויקטים חדשים. חברות מכירת חשמל מתמודדות עם לחץ כפול של "עלויות רכישת חשמל גבוהות ומחירי מכירת חשמל מוגבלים", ונקלעות לקשיים תפעוליים. משתמשים תעשייתיים, במיוחד מפעלים בעלי צריכת אנרגיה גבוהה, מתקשים לנעול את עלויות החשמל מראש, דבר המשפיע קשות על יציבות תוכניות הייצור וכתוצאה מכך על ביטחון שרשראות התעשייה והאספקה. אם לא נאיץ את פיתוח שוק נגזרות החשמל, הדבר יעכב עוד יותר את העמקת רפורמות שיווק החשמל, דבר שאינו תורם לפיתוח האיכותי של תעשיית האנרגיה החדשה ואף עלול להשפיע על ביטחון האנרגיה ועל המצב הכללי של הבטחת האספקה. כדי להתמודד ביעילות עם אתגרי גידור הסיכונים בתהליך שיווק החשמל, לקדם את הפיתוח המתואם של שוק נגזרות החשמל ושוק הספוט, ולהקל על ההתקדמות המתמדת של רפורמות שיווק החשמל, מציעים הנציגים בשני המושבים:

ראשית, מוצע להאיץ את בנייתה של מערכת מוצרים מגוונת וסטנדרטית כדי להניח בסיס איתן לגידור סיכונים. בהובלת הוועדה הרגולטורית לניירות ערך של סין (CSRC) והמינהל הלאומי לאנרגיה, יש להנחות את בורסות החוזים העתידיים להאצת תהליך המחקר, הפיתוח והרישום של חוזים עתידיים על חשמל, ולהשלים את ההכנות למחקר, הפיתוח והרישום לחוזים עתידיים על חשמל ברמה הארצית בהקדם האפשרי. יש להקים מנגנון של "תיאום לאומי + פרויקטים מקומיים של פיילוט" כדי לעודד מחוזות בוגרים בשוק הספוט לבצע תחילה פרויקטים של פיילוט למוצרים מיוחדים כגון חוזי הפרשי מחירים בשיא עמק השוק וחוזים עתידיים חדשים על מדד תפוקת אנרגיה. פרויקטים אלה של פיילוט צריכים להתמקד בהתאמת צרכי גידור הסיכונים של גופים בשווקים מתעוררים כגון ייצור חשמל חדש לאנרגיה, אחסון אנרגיה ותחנות כוח וירטואליות, ולאחר יצירת ניסיון הניתן לשחזור, יש לקדם אותם ברמה הארצית.

שנית, מומלץ לזרז את הקמתו של שוק לאומי מאוחד, להסיר חסמים לעסקאות חוצות אזורים ולקבוע כללים לאומיים מאוחדים לשוק נגזרי החשמל. להאיץ את הקמתו של מנגנון תיאום לאומי לשוק נגזרי החשמל, לקדם את איחוד כללי המסחר, תקני החשבונאות ומנגנוני קביעת המחירים בכל המחוזות (כולל אזורים אוטונומיים ורשויות מקומיות), ולבטל הבדלי מדיניות ופרוטקציוניזם מקומי. לקדם את הקישוריות והיכולת לפעולה הדדית בין פלטפורמת המסחר הלאומית בחשמל לבין מערכות פלטפורמת המסחר בחוזים עתידיים, לאפשר שיתוף וניצול של מידע מפתח כגון נתוני מסחר, מידע על מיקום וסטטוס מימוש חוזים, ולהפחית את עלות האסימטריה במידע בעסקאות חוצות אזורים.

שלישית, מוצע לחזק את בניית תשתית השוק ולשפר את יכולת הבטחת השירות המקיפה. להגדיל את ההשקעות בבניית תשתית לשוק נגזרי החשמל, לתמוך בבורסות חוזים עתידיים ובמרכזי מסחר בחשמל בשדרוג המערכות הטכניות שלהם, ולשפר באופן מקיף את היציבות, האבטחה ויכולת הנשיאה של מערכת המסחר. להקים פלטפורמה מאוחדת לאומית לשיתוף נתוני חשמל, לשלב משאבי נתונים לאורך כל שרשרת ייצור החשמל, ההולכה, הצריכה ואחסון האנרגיה, ולספק תמיכה בנתונים לתמחור מדויק של נגזרים ולמניעה ובקרה יעילה של סיכונים.

רביעית, מוצע להקים ולשפר מנגנון לתיאום מדיניות וסינרגיה רגולטורית כדי להבטיח את פעילותו הסטנדרטית והמסודרת של השוק. להקים מנגנון עבודה משותף בין רגולציה אנרגטית לפיקוח פיננסי, להבהיר את חלוקת האחריות בין מינהל האנרגיה הלאומי, הוועדה הרגולטורית לניירות ערך של סין והרשויות המקומיות בפיקוח על שוק נגזרות החשמל, וליצור כוח רגולטורי מתואם ויעיל הפועל בשיתוף פעולה מלמעלה למטה. לשפר את מערכת התמיכה במדיניות התומכת, לשלב עסקי גידור ארגוניים במערכת הערכת ניהול הסיכונים, ולספק תמיכה מדויקת לארגונים המבצעים גידור בהתאם לתקנות מבחינת מימון אשראי ותמריצי מס.

חמישית, מוצע לחזק את הטיפוח וההכוונה של גופי השוק, ולשפר את יכולות גידור הסיכונים של התעשייה כולה. יש להקים פלטפורמת הכשרה לרווחת הציבור, שתשלב הכשרה בידע על נגזרות חשמל במערכת ההכשרה המנורמלת של מפעלי אנרגיה. בשיתוף עם איגודי התעשייה ובורסות חוזים עתידיים, יש לערוך הכשרה מיוחדת כדי לשפר את המודעות ל"נייטרליות סיכונים" ואת יכולות התפעול המעשיות של גידור של גופי השוק, כך שיוכלו "להשתמש ולהעז להשתמש" בכלי נגזרים.